本期议息看点

  • 收紧政策可能性

    市场认为鲍威尔或关注就业更胜于通胀问题,本期将关注近期经济指标的改善能否促使美联储开始讨论缩减购债力度

  • 经济复苏和宽松政策间的拉扯

    美国通胀增速若为经济复苏的附加现象,那么美联储可能暂时任其发展,经济复苏或为鲍威尔的首要任务

  • 本期观点

    预期美联储将维持现行货币宽松政策不变,鲍威尔或将顷向关注就业,对美债收益率的上涨或仅为口头干预,美元或有回调可能,黄金仍然反弹空间

  • 操作建议

    利率发布前轻仓试多黄金并适当执行止盈止损

往期回顾

1月会议回顾:

  • 加息结果 : 维持利率不变
  • 利率水平 : 0%~0.25%

会议纪要:

  • 01 供应紧张给通胀带来上行风险
  • 02 持续的财政支持有助于帮助受经济衰退影响最广泛的群体应对困难
  • 03 中期前景有所改善,足以改变措辞
  • 04 当前的经济情况与长期目标相距甚远,在实现目标之前,需要保持宽松政策

FOMC委员立场

  • 布雷纳德

    美联储理事

  • 鲍威尔

    美联储主席

  • 威廉姆斯

    纽约联储主席

  • 鲍曼

    美联储理事

  • 克拉里达

    美联储副主席

  • 夸尔斯

    美联储理事

  • 哈克

    费城联储主席

  • 梅斯特

    克利夫兰联储主席

  • 卡什卡利

    明尼阿波利斯联储主席

  • 卡普兰

    达拉斯联储主席

* 以上官员均拥有投票权

权威机构前瞻

  • 三菱日联银行

    美国GDP增长的规模将通过美联储自己的修正得到强调,鲍威尔将更关注就业,而不是GDP增长,以证明他的极端鸽派立场是正确的。

  • 富国银行

    预计美联储不会采取任何行动来控制收益率,点阵图也是关注焦点,预计政策决定宣布后,收益率曲线将回落,黄金或将上涨。

  • 高盛

    美债收益率在年内仍有进一步走升空间,因美国经济数据在进入二季度后表现将进一步向好,这对美元还有反弹空间。

  • 彭博社

    预计美联储对2021年经济增长的预测中值将从4.2%提升到5.8%,这或让黄金涨势有所限制。

历史议息结果和市场走势回顾

  • 2021/03/18
  • 2021/01/28
  • 2020/12/17
  • 2020/11/06
  • 2020/9/17
  • 2020/7/30
  • 03月18日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:数据公布后黄金大幅反弹后续震荡走扬

    单手最高盈利:1970美元

  • 01月28日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:数据公布后黄金小幅反弹后重回下行轨道

    单手最高盈利:831美元

  • 12月17日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:数据发布后金价呈现V型反弹接续震荡走涨

    单手最高盈利:1666美元

  • 11月6日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:数据发布后金价小幅反弹随后连续下挫

    单手最高盈利:721美元

  • 9月17日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:数据发布后金价大幅振荡随后大幅回落

    单手最高盈利:1726

  • 7月30日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:数据发布后金价大幅振荡随后上涨超26美元

    单手最高盈利:2648

  • 6月11日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:数据发布后金价大幅振荡随后上涨超22美元

    单手最高盈利:2287美元

  • 4月30日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:数据发布后金价大幅振荡随后上涨超29美元

    单手最高盈利:2926美元

  • 3月16日

    决议结果:降息100个基点

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:紧急降息发布后,金价快速拉升45美元,随后多方获利了结,短时间回调近29美元

    单手最高盈利:4595美元

  • 1月30日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:黄金

    产品走势:消息公布后金价短线下跌7美金,随后持续下行,至次日亚盘时段跌幅扩大为14美元

    单手最高盈利:1402美元

  • 加息 市场情绪
    乐观
    资金涌入
    美元市场
    美元升值 非美货币
    贬值
  • 缩表 市场货币
    量减少
    市场美元
    需求提高
    美元升值 非美货币
    贬值

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什么是美联储议息会议

美国联邦储备系统,简称美联储。
美联储议息会议也称FOMC会议,即联邦公开市场委员会会议,具有货币政策的决定权,会议决定了美元和利率的变化。

美联储议息会议内容

美联储议息会议特别注意经济成长以及通货膨胀,因此美联储议息会议的货币政策目标,在寻求经济成长及通膨两者间的平衡,据此原则订定利率目标区间。会议主要内容是决定未来的货币政策,不仅决定利息,还会有其他政策的决定。

FOMC的结构

联邦公开市场委员会,简称FOMC,隶属于联邦储备系统,FOMC由12名成员组成,拥有议息会议投票投票权,包括:联邦储备委员会全部成员七名,纽约联邦储备银行行长,其它4个名额由另外 11个联邦储备银行行长轮流担任。该委员会设一名主席 (通常由联邦储备委员会主席担任),一名副主席(通常由纽约联邦储备银行行长担任)。

什么是鹰派和鸽派

美国的鹰派带有激进的意义,鸽派有温和的意义。
鹰派:看重控制通胀,主张尽早收紧货币政策,倾向于加息。
鸽派:看重刺激就业的,偏向更长时间维持宽松的货币政策,主张较晚加息。

什么是缩表

缩表是指缩减资产负债表。通过抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式,回收基础货币。相对于加息,是更为严厉的紧缩政策。

缩表和加息对外汇的影响

加息和“缩表”都是美联储收紧货币政策的重要工具。
加息-->市场情绪乐观-->资金涌入美元市场-->美元升值-->非美货币贬值
缩表-->市场货币量减少-->市场对美元需求提高-->美元升值-->非美货币贬值